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股价到底是因为什么上涨和下跌?
发布时间:2019-11-09        浏览次数:        

  我们在看股市新闻的时候,常常会看到这样的说法:因为受什么什么影响(刺激),今日股市下跌(上涨)多少点。大部分的投资者看到这样的说法后,都不会自己去思考是不是这样,如果是又是为什么,而是简单地接受了。喜欢思考的投资者看到这样的说法,就会问自己:难道今天股市的涨跌,真的是因为这个原因吗?难道股市的波动,就是受这些每天突然发生的事情的影响吗?难道股市预测,就是去猜测这些可能会也可能不会发生的事情吗? 如果一个投资者在市场上生存了几年,那么他已经看透了这些新闻的伎俩,他会明白股市涨跌的原因,绝不是像新闻说的那样受什么什么影响。也有的投资者,依然迷失在新闻报道关于股市涨跌的原因中,他找不到方向了,每天受各种各样的消息和新闻影响:一会儿听到这个新闻,一会儿又看到那个新闻;股市上涨的原因归结为这个原因,过了段时间股市下跌的原因又归结为这个原因…… 最后,投资者终于发现,媒体根本就不知道股市涨跌的原因,新闻说出来的原因永远是滞后的。不仅如此,他们还发现,那些著名的经济学家,那些大型金融公司的证券分析师,那些神乎其神的民间股神,都无法告诉他们股市涨跌的原因。他们唯一能告诉投资者的,就是像“马后炮”一样,为市场的上涨和下跌,寻找各种各样的原因,有的离奇得让你难以想象。 2、推动股价涨跌的力量,来自虚拟市场和实体经济 和一些做实业的朋友聊天,对于上市公司的股价,他们常常产生这样的疑问:为什么有的时候企业利润依然非常好,而股价却跌得厉害,甚至跌幅非常大,就像是企业已经不赚钱了似的?这些做实业的朋友们,所说的这样的情况,一般是在市场整体大幅下跌的时候,在那样的情形下,再好的公司也会受到整体拖累,造成股价下跌。 以上说的两类朋友们,他们的出发点不同:做实业的朋友们,他们更多看到的是企业本身,较少关注股票市场的变化;做股票的朋友们,他们则更多看到的是股市本身,较少关注行业和企业的业绩变化。所以,在他们从一个方面去想股价的上涨和下跌时,往往找不到一个很好的答案,如果以这样的方式去投资,结果往往不很理想甚至出现亏损。 说到底,股价的上涨和下跌,主要是受到两个方面的影响:其一是股市本身长期的运行规律(虚拟市场),其二是企业自身长期的业绩变化(实体经济)。 虚拟市场本身的运行规律,也就是股票市场本身长期的发展过程,它有自己的一个发展、演变的规律,在我们浏览股价的年线图、月线图和周线图的时候,可以很清晰地看到这个变化。实体经济也即是企业,也有它自己的业绩周期,在一个时间里它的业绩由衰转盛,另一个时间里由盛转衰,而不同行业的盛衰期又是不同的,所以,我们可以很清晰地看到有的时候某个行业的股票涨得好些,有的时候另一个行业的涨得好些。 所以说,我们最终做投资时,不能仅仅从股市本身来寻找股价涨跌的原因,也不能仅仅从企业本身寻找股价涨跌的原因,而是要同时关注股市本身长期的运行规律(虚拟市场),以及关注企业自身的业绩发展周期(实体经济)。 3、虚拟市场(股市)以“时间”来推进 如何分析虚拟市场(股市)本身的运行规律,大部分成功的投资者都得出了这样的结论:只能把握住股市长期和中期的运行状态,对于短期,尤其是日常的股价波动是无法寻找到稳定的规律。所以,我们主要是从长期的角度(也即是从几年、几个月的时间跨度)和中期的角度(也即是从1-2个月、几周的时间跨度),来把握股市的运行规律。 为什么股市会以“时间”作为分析的重要依据呢?这是因为影响股市的各种因素,都是以“时间”的方式来演变的。比如,可以投入股市的流通资金,它会从紧缩变为膨胀,慢慢流入的资金越来越多到达高峰,随后又开始减少最后变为紧缩。又比如,投资者的心理也是跟随时间而变化,从最恐慌时的离市,到部分投资者参与进来,促发了上涨,上涨的市场又吸引了越来越多的投资者参与,这都需要一个时间的过程。 最关键的是,股市从整体来看,是要表现当时的实体经济整体的发展状况的,而实体经济本身又有它的发展周期,它的背后最终是国家经济的发展周期变化,以及全球经济的发展周期变化。这些整体经济因素的变化,也是以时间为单位来传递它的影响的,所以,最后股市长期的变化,也会跟随这个时间来变化。 我们知道了股市是以“时间”来推进的,还不够,我们还要进一步把“时间”进行细分。比如,一个市场我们从几年的时间跨度来看,它是上升的,而从几个月、几周的时间来看它却可能是下降的。又比如,在熊市的反弹行情中,长线投资者是会继续卖出的,而一些短线或中线的投资者却是会参与的,也即是说投资者的心理从他是做长线,中线或者短线来看,他对目前市场的心理状态也是不同的。 4、实体经济(企业)以“空间”来推进 一般来说,一家上市公司的股价是受到股票市场本身的运行规律影响的,也即是上面所说的“虚拟市场”的影响。但是,影响的幅度,却是受到这家企业自身业绩变化的影响,所以我们投资者还必须同时关注企业业绩变化的情况。 以笔者以前做企业管理的经验发现,一家企业业绩的好坏受企业自身的影响是很小的,它更多的是受到整个行业的影响,再大一点就是受到整个国家、全球经济变化的影响。在企业所处的行业处在上升发展周期的时候,这家企业本身不必多么优秀,都可以取得优异的业绩和利润;反过来,在企业所处的行业处在下滑发展周期的时候,无论这家企业自身多么优秀,它都难以取得突出的业绩。 在全球经济向好,国家经济高速发展的情况下,有一些行业受益最大能够获得较高的发展速度,而这些行业中最优秀的企业,又可以获得行业内最佳的发展,这就是一家企业业绩的爆发期。这就是在大部分股票价格都上涨的时候,部分行业和个股的涨幅,相比大部分个股要好的原因。反过来,在全球和国家经济增长速度放慢的情况下,也会有部分的行业受到的影响较小,这些行业中最优秀的企业往往能够继续取得较好的业绩增长。这就是在大部分股票价格都下跌的时候,会有某些行业和某些个股,相对跌幅较小甚至还出现了上涨的原因。 这样就好理解了,实体经济(企业)的业绩,是通过“空间”来推进的,也即是说,国家和全球经济环境,影响到了行业的发展状况;而这个行业的发展状况,又会影响到这家企业的业绩变化。这样,在我们研究一家企业的时候,就不是仅仅看它企业本身了,而是把它放到了更大的空间来审视它:看它的行业,它所在的国家以及全球经济环境的影响。5、力量理论,是结合了“时间”和“空间”的投资哲学 通过上面我们对虚拟市场(股市)的分析后,我们发现要把握市场的运行规律,主要是抓准市场从长期来看、中期来看,它的运行是一种什么样的状况。我们使用的“力量理论”投资哲学,其中的“时间力量”,指的就是对市场的这种不同时间跨度的把握。“力量理论”中说:更长时间周期的力量,决定了更短时间周期的力量。它的意思就是说,长周期(从几年、几个月来)的市场运行状况,决定了中周期(1-2个月、几周)的市场运行状况。 用股票价格来理解,也即是:如果市场从长周期(从几年、几个月来)是下跌的,而从中周期(1-2个月、几周)是上涨的,那么,这个上涨的力量是很微弱的,所以熊市中的反弹涨幅都很小;同样,如果市场从长周期(从几年、几个月来)是上涨的,而从中周期(1-2个月、几周)是下跌的,那么,这个下跌的力量是很微弱的,所以牛市中的中线下跌幅度也都很小。——所以说,我们在做投资的时候,一定要注意从不同的时间跨度来看市场,把握住市场从长期来看、从中期来看,是处在什么样的运行状况,在这个把握的基础上去寻找对我们投资有利的市场机会。 同时,通过上面对实体经济(企业)的分析后,我们发现不能简单的看一家企业的变化,还得要看它所处的行业发展、国家经济环境。我们使用的“力量理论”投资哲学,其中的“空间力量”,指的就是对企业的这种不同空间范围的把握。“力量理论”中说:更大空间范围的力量,决定了更小空间范围的力量。它的意思就是说,国家和行业的发展状态,决定了企业的发展状况。 借用到选股时可以这样理解,我们先选择从全球来看经济发展最好的国家(不过,现在我们只能投资A股无法选择其它国家的股市进行投资),然后再选择在目前这个时间发展状况最佳的行业,最后再从这个行业中选出发展最佳的企业。用这个思路来选股,我们就可以在牛市大部分个股都上涨的时候,选到涨幅最大的个股;在熊市中线反弹的市场,选到反弹幅度最大的个股。 综合来看,“力量理论”是一种这样的投资哲学,它结合了虚拟市场(股市)与实体经济(企业),也即是结合推动股价上涨和下跌的两大因素:“时间”和“空间”。使用“力量理论”进行投资,我们尽量去寻找从长周期(几年、几个月)和中周期(1-2个月、几周)都是上涨的市场机会,同时再尽量去寻找这个时间里面发展的最理想的行业以及这个行业中业绩增长最理想的个股。 最后,“力量理论”对虚拟市场(股市)的研究,主要是通过技术分析,使用一些标准的客观数据去寻找从几个月、几年来看的股市运行状况(可以参考我们每周六发布的证券市场周记);对实体经济(企业)的研究,主要是通过财务报表,我们依据一些重要的财务指标,从最近的一个季度中发掘出业绩增长变化最佳的行业并找出其中最佳的个股(可以参考我们每个季度发布的业绩股票池)。 在我们使用“力量理论”进行的每一次投资中,都严格地同时结合了虚拟市场和实体经济,结合了时间和空间,结合了股市和企业,结合了技术分析和财务报表。

  知道合伙人金融证券行家采纳数:260获赞数:20489。。。向TA提问展开全部影响股票价格的因素 :

  影响股票价格变动的因素很多,但基本上可分为以下三类:市场内部因素,基本面因素,政策因素。

  (1)市场内部因素它主要是指市场的供给和需求,即资金面和筹码面的相对比例,如一定阶段的股市扩容节奏将成为该因素重要部分。

  (2)基本面因素包括宏观经济因素和公司内部因素,宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格的因素,包括经济增长,经济景气循环,利率,财政收支,货币供应量,物价,国际收支等,公司内部因素主要指公司的财务状况。

  (3)政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及政府的政策,措施,法令等重大事件,政府的社会经济发展计划,经济政策的变化,新颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。

  股票价格是指在证券市场上买卖股票的价格。实际上股票只是一种凭证,本身并没有价格,它之所以具有价格,能够在市场上进行买卖,是因为它可以给持有者带来股息收入。股票内在的价值的大小取决于未来预期实现盈利、贴现率和未来反复的年限。企业未来盈利越多,其现值越大,股票价格也越高,而贴现越高,股票内在价值就越低,股票价格也越低。所以,在西方股票市场上,人们都密切注视着企业未来盈利的状况。但事实上,股票价格的确定十分复杂,因为人们对一个企业未来盈利状况的看法并不全相同,有估计得比较悲观,股票在他们眼里的价值就低些,就要卖出;有的认为企业有发展的希望,股票在他们眼里价值就高些,就要买进。当买者多于卖者时,股票的价格就上升;当买者少于卖者时,股票的价格就下跌。所以,“夜经济”持续走红。刘伯温一马中特,股票的市场价格与内在价格更多的时候表现为一致,投资者往往寻找那些内在价值大于市场的股票。

  这样以来,就使股票的市场价格处于不断变化之中。它不仅要受各种经济因素的影响而且要受政治局势、政府政策、投资者心理、报刊杂志的消息以及谣言等社会因素的影响。下面着重分析一下影响股票价格的主要经济因素。

  投资者之所以购买股票,是因为它能带来不低于存款利息的股息。股份公司发行股票的数量,不是取决于它的实际资本拥有量,而是取决于股息的派发量。股息越高,购者越踊跃,股票的价格也越高。但是,股息的增加又取决于企业收益的增长。如果企业发行股票的数量增加了,而增资后的利润却为同步增长,股息将无法维持原有水平,必然要减少,股票价格也会随之下降。欧美国家的一些企业,为了不断发展业务,使企业收益日益增长,把公司的净利润大部分或全部留下,以扩大资本积累,用于生产和经营,只发放少量股息或不发放股息,并且,国家在税收制度上也积极整套这样伏。由于企业的股票以即使不发或少发股息,这种股票对投资者也仍有很大的吸引力。

  股份公司常常向银行借款,随着借款额的增多,银行对企业的控制也就逐渐加强并取得了相当的发言权。在企业收益减少的情况下,虽然他们希望能够稳定股息,但银行为了自身的安全,会支持企业少发或停发股息,因而影响了股票的价格。税收对投资者影响也很大,投资者购买股票是为了增加收益,如果国家对某些营利事业在税收给以优惠,那么就能使这些企业的税后利润相对增加,使它们的股票升值。

  在经济繁荣时期,企业盈利多,股息高,股票则猛涨;在经济危机时期,企业生产萎缩,股息下降,股价则猛跌;在经济萧条时期,股价渐有转机;在进入复苏时期后,股价又开始上涨。所以,资本主义股票价格的变动,一般是与资本主义经济周期相适应的。

  社会货币供应量的增减是影响股票价格的原因之一。通常,货币供应量增加,社会一部分闲置资金就会投向证券交易,从而抬高股价;相反,货币供应量减少,社会购买力降低,股价也必然下跌。由货币供应量不断增大而导致的通货膨胀,在一定限度内对生产有刺激作用,因为它能促进企业销售收入和股票投资名义收益的增加,所以在银行利率不随物价同比例上升的条件下,人们为了保值,将不再热心于存款,而转向投资股票,使股票价格再提高。但是,如果通货膨胀上升过猛,甚至了超过两位数,那么将造成人们实际收入下降和市场需求不足,加剧生产过剩,导致经济危机,使股票价格下跌。

  贴现是银行放款的一种形式,贴现率与存款利率有密切的联系。存款率越高,贴现率也越高。由于股票的价格与企业未来预期盈利成正比,与贴现率(利息率)成反比,所以贴现率(或利息率)的提高,会导致股票价格的下降。但西方国家往往在银行利率上升时,股票市场依然活跌,原因是投资者常常在两者之间选择:银行存款风险小,利率高,收入稳定,但不灵活,资金被固定在一段时间内不能挪作他用,并且通俗读物以抵销通货膨胀造成的损失。而股票可以买卖,较为灵活,风险虽大,但碰上好运,可获大利。所以,在银行利率提高的情况下,仍然有一些具有冒险精神的投资者热心于股票交易。

  在产业结构调整和转移时期,新产品的开发显得越来越重要,股价也会受到它们的强烈冲击。